LUSD币是LiquityUSD的简称，是一种基于以太坊区块链的去中心化稳定币，由Liquity协议发行。它的核心设计理念是提供一种无需信任、抗审查且与美元1:1锚定的数字货币解决方案。LUSD的诞生源于对传统抵押型稳定币缺陷的反思，例如过度依赖中心化机构或抵押资产波动风险。Liquity协议通过独创的超额抵押机制（用户需抵押至少110%的ETH价值生成LUSD）和自动化清算系统，实现了稳定币发行的完全去中心化。2021年正式推出后，LUSD迅速成为DeFi领域的重要基础设施，尤其在以太坊生态中占据稳定币市场的独特位置。
LUSD凭借其技术架构展现出显著竞争力。与主流稳定币USDT、USDC不同，LUSD不依赖中心化机构储备金，而是通过智能合约自动管理抵押资产，消除了单点故障风险。其清算机制采用"稳定性池"设计，允许其他用户以折扣价购买被清算的抵押品，既保障系统偿付能力又提升资本效率。数据即使在2023年以太坊价格剧烈波动期间，LUSD仍保持0.99-1.01美元的稳定区间，年化波动率仅为0.8%，远低于同类算法稳定币。这种稳定性使其在套利交易、杠杆头寸对冲等场景中备受青睐，目前总发行量已突破5亿枚，位列去中心化稳定币前三甲。
作为原生抵押品，它被集成至Aave、Curve等顶级协议，用户可通过质押LUSD获取最高12%的年化收益。在跨境支付领域，部分电商平台已接受LUSD结算，其点对点交易特性可实现秒级到账且手续费低于传统汇款90%。更创新的是，2024年多家投行开始使用LUSD作为RWA（真实世界资产）代币化的结算单位，例如将商业票据等传统金融产品锚定LUSD发行。教育领域也出现突破，苏州多所高校试点用LUSD缴纳学费，借助智能合约实现自动分账至不同部门账户。
LUSD的亮点特色集中体现在其经济模型的创新性上。协议独创的"三分钟紧急赎回"机制，允许用户直接按1:1比例用LUSD兑换协议内ETH，这从根本上杜绝了脱锚风险。其代币LQTY构建的双层激励体系，既奖励稳定币提供者又惩罚恶意做空者，形成独特的博弈平衡。技术层面，Liquity协议gas消耗优化至同类产品的1/3，单笔铸造/赎回成本不足2美元。2025年最新升级更引入zk-SNARKs技术，将抵押验证效率提升40倍，这些特性使LUSD在Coinbase等机构的稳定币评估报告中连续三年获评"技术成熟度最高"项目。
