9inch是部署在以太坊与PulseChain网络上的去中心化交易所，主打代币兑换、流动性挖矿与质押收益，面向DeFi用户以及meme币交易场景，依托成熟的AMM框架完成链上资产交换，用户掌握私钥即可直接完成交易，不需要将资产托管给平台方。项目基于Uniswap、PancakeSwap同源代码进行针对性优化，适配PulseChain生态的使用习惯，把交易、质押、农场挖矿、项目上链孵化等功能整合到同一套协议内，降低普通用户参与去中心化交易的操作门槛，在币圈DEX赛道形成差异化的产品定位。
9inch采用恒定乘积自动做市商模型，依靠流动性池代替传统订单簿撮合交易，任意用户都可以向交易对池注入等值的两种代币，获得对应的LP凭证，凭证代表自身在池子内的资产占比，交易产生的手续费会按份额分给流动性提供者。平台交易费率设置为0.29%，没有开发团队抽成，手续费收益全部流向流动性提供者以及代币销毁机制，以此构建通缩型的经济循环；池子内资产余量会随每一笔swap交易发生变动，算法自动更新代币报价，不过深度不足的交易对依旧会出现滑点，大额交易时需要合理设置滑点参数，减少实际成交价格偏离预期的情况。
双代币经济体系是9inch协议的核心设计，生态内包含9inch与BBC两种原生代币，分工明确互不重叠。9inch属于治理类通证，总供给固定，没有后续增发逻辑，持有者可以参与平台治理投票，决定哪些交易对可以开启激励矿池，同时解锁平台高收益农场的参与权限；BBC作为奖励代币，主要用于流动性挖矿、质押产出，流动性提供者质押LP代币、用户质押原生代币都可以获取BBC奖励，部分上新项目也会搭配BBC一起给LP发放多重收益，以此吸引更多资金注入各个交易池，改善整体流动性深度。这套双代币设计把治理权限和挖矿奖励分开，兼顾社区决策与流动性激励两大目标。
普通交易者最常用的就是链上代币互换，支持以太坊与PulseChain两条链上主流币种、生态项目币以及meme币的直接兑换，钱包连接之后即可完成swap，适合想要快速完成小币种买卖的DeFi参与者。流动性提供者可以选择看好的代币对注入资金，一边赚取交易手续费，一边获取挖矿产出的BBC代币，适合能够理解无常损失风险的币圈用户。项目方也可以依托平台完成代币上线，通过搭配激励奖励，引导社区用户为自家代币建立流动性池，快速搭建代币交易市场；9inch持币用户则通过投票参与生态建设，决定激励资源向哪些项目倾斜，实现社区驱动协议运转的模式。
和同类去中心化交易所相比，9inch的优势集中在生态适配和激励分配机制上，去掉开发者手续费的模式让流动性提供者拿到更高比例收益，双代币模型也让治理和挖矿的权益边界更加清晰。但作为AMM类型DEX，它同样无法规避去中心化交易的共性问题，流动性池深度直接影响交易体验，低深度币种滑点会被放大，参与流动性挖矿也需要正视无常损失带来的资产波动。对于币圈参与者来说，理解AMM技术逻辑、读懂代币经济模型，再结合自身风险承受能力选择交易或者挖矿，才能更好发挥9inch这类DeFi工具的实际价值。
