截至2026年4月9日，USDT（TetherUSD）的流通供应量约为1841.51亿枚，对应市值约1841.51亿美元，稳居全球稳定币流通规模首位，市场份额占比超58%。这一数据综合了Tether官方披露、主流区块链浏览器（如Etherscan）及加密行情平台（如Coin360、TheCerbatGem）的交叉验证结果，剔除了未流通的锁定、质押及已赎回部分，代表当前自由流通于市场的真实规模。
USDT的流通量高度集中于两大公链，形成“双强主导、多链补充”的格局。其中波场（TRON）链上的TRC20-USDT流通量约910亿枚，占比近49.5%，凭借低手续费、高效转账速度的优势，成为全球大额跨境转账与机构结算的核心载体；以太坊（Ethereum）链上的ERC20-USDT流通量约750亿枚，占比约40.7%，依托DeFi生态与NFT交易场景，稳居USDT发行链的第二大阵地。Solana、BSC、Avalanche等公链也分布着少量USDT，合计占比不足10%，整体呈现“主流链垄断、小众链补充”的分布特征。
2026年第一季度USDT流通量呈现季度性收缩态势，较2025年底减少约30亿美元，这是自2022年第二季度以来的首次季度净收缩。收缩背后主要受两大因素驱动：一是欧盟MiCA法规即将于6月30日强制执行，部分合规机构调整持仓结构，减少USDT持有量；二是零售级转账需求同比下降16%，而自动化程序交易占比升至76%，资金流向更偏向合规性更强的USDC等稳定币。不过Tether通过持续优化储备透明度，2026年4月披露的流动性储备达1382亿美元，超额准备金约82亿美元，为流通量稳定提供了坚实支撑。
USDT的流通规模与储备实力深度绑定，当前储备资产中91%配置于短期美国国债，完全剔除了商业票据等信用风险资产，确保在极端市场下能快速兑现以应对赎回。同时，Tether新增黄金与比特币作为储备补充，进一步分散风险，其中黄金以实物形式托管于瑞士安全设施，比特币则纳入储备资产清单，提升了储备的抗通胀能力。这种“高流动性国债+避险资产”的储备结构，支撑了USDT流通量的稳定性，也使其成为加密市场流动性的核心锚点。
2026年3月Tether宣布聘请四大会计师事务所开展首次全面独立审计，进一步强化市场对其流通量真实性与储备充足性的信心，为后续流通量变化奠定基础。
