CAKE币，即PancakeSwap的原生代币，由名为“PancakeSquad”（也常被称为“theKitchen”）的匿名开发者团队于2020年9月发行，并非由任何公司、国家或实名个人发布。
作为BNBChain（原币安智能链BSC）上的BEP-20代币，CAKE的发行完全依托区块链智能合约，其核心开发团队自始至终保持匿名状态。早期核心开发者以“ChefHops”为主要化名与社区沟通，团队其他成员也统一使用“Chef+代号”的匿名身份，如ChefJackson、ChefCurry等，无人公开真实姓名、国籍及背景信息。这种匿名模式是DeFi领域的常见惯例，旨在契合去中心化、去权威化的核心理念，避免项目过度依赖个人或中心化实体。
CAKE代币与PancakeSwap去中心化交易所同步推出，项目初始代码参考UniswapV2进行分叉开发，并针对BNBChain的低Gas、高速度特性做了专项优化。项目上线初期获得币安加速器基金的资金支持，2022年6月，币安实验室（BinanceLabs）更是公开宣布对PancakeSwap及CAKE代币进行战略投资，为项目提供技术、营销与社区资源，但这属于投资行为，并非发行主体。CAKE的初始分配方案为75%用于流动性挖矿奖励，25%分配给质押用户，所有发行与流通规则均通过链上智能合约自动执行，无中心化机构操控发行节奏。
CAKE诞生于2020年DeFi夏季热潮末期，团队抓住以太坊网络拥堵、手续费高昂的市场痛点，依托BNBChain的基础设施快速切入DEX赛道。项目发行后，凭借低交易成本、丰富的挖矿与质押场景迅速崛起，CAKE也成为BSC生态的核心代币之一。尽管团队匿名，但项目代码完全开源，并多次通过知名安全机构审计，加上社区治理机制的完善，逐步建立起市场信任，目前已扩展至以太坊、Aptos等多条公链，形成多链生态布局。
CAKE的发行主体始终是匿名的PancakeSwap开发集体，不存在实名创始人或传统意义上的发行公司，其运作完全遵循去中心化自治原则，代币发行、销毁、分配等核心规则均由社区投票决定，而非由发行方单方面掌控。这种匿名发行模式虽带来一定的信息不透明性，但也成为DeFi项目摆脱中心化束缚、践行去中心化精神的典型代表，也让CAKE成为币圈匿名项目成功的标杆案例。
