市场上比特币存量最多的实体是比特币匿名创始人中本聪,预估持有约109.6万枚比特币,这部分持仓占据比特币全部总供应量的5%左右,是目前所有可追溯实体里规模最高的持仓体量。很多币圈用户会混淆交易所、ETF机构的托管资产与实际自有存量,交易所钱包看上去余额巨大,但绝大多数属于海量用户的托管资产,并非机构自身真正拥有的比特币,统计真正自有存量时需要把托管类资产剔除,才能看清真实的持币格局。

中本聪的这批比特币全部来自2009‑2010年比特币网络上线初期的挖矿产出,分散存储在两万多个独立链上地址当中,自2010年之后,这一大批地址没有出现过任何向外转账的记录,长期处于完全休眠状态。链上分析机构依靠早期挖矿行为特征完成地址归集,才估算出这一持仓规模,由于身份全程匿名,外界无法确认私钥是否还能够正常使用,也没有人知晓这些比特币未来会不会进入市场流通。一旦这批休眠地址出现转账动作,会直接给比特币盘面带来巨大的情绪冲击,也是币圈长期重点讨论的潜在风险点。

除去中本聪的休眠持仓,市场容易被交易所的链上余额误导。头部交易所的冷钱包经常出现数十万枚BTC的余额,但这些资产本质是普通用户、机构存放在平台的托管币,平台只是代为保管,不属于交易所自有存量。现货比特币ETF发行机构同样属于托管模式,手里的比特币对应基金份额持有者,并非发行方自身资产。上市公司、主权国家持有的自有比特币体量,和中本聪的预估存量相比依旧存在明显差距,上市公司头部企业自有持仓四十多万枚,主权国家当中美国政府的没收比特币规模排在前列,也仅三十多万枚级别,都远低于百万量级的预估持仓。

比特币的匿名属性,也让存量统计本身存在天然局限。区块链上所有转账公开可见,但钱包地址不直接对应现实身份,有大量匿名巨鲸分散持仓,无法被完整归集统计,市场只能基于链上行为模式做合理估算,不存在百分之百精准的持币榜单。同时还有数百万枚比特币因为私钥丢失、硬件损坏永久遗失,这部分币会永久退出流通,进一步改变实际可交易的存量结构。对于交易者来说,看懂“托管资产”和“自有存量”的区别,才可以避免被表面钱包余额误导,更客观理解比特币的筹码分布。
