以太坊在2014年并无公开交易所挂牌价格，整个年度仅处于创世众筹阶段，众筹均价大约0.31美元一枚ETH，发售前期优惠阶段折算价格低至0.3美元以内，发售末期固定兑换比例下均价稳定在0.311美元。2014年以太坊还没有二级市场交易，所有ETH份额都只能通过以太坊基金会官方众筹渠道获取，不存在场外撮合之外的公开成交价，这也是很多投资者容易混淆时间节点的关键点。
以太坊创世众筹启动于2014年7月22日，整个募资周期长达42天，直到9月2日正式结束，定价体系并非固定美元价格，而是以比特币作为唯一结算标的，这种设计在早期加密项目中十分普遍。发售前十四天属于优惠窗口期，1个比特币可以兑换2000枚ETH，结合当时比特币市价计算，单枚ETH价格大约在0.3美元上下，大量早期投资者集中在这一时间段参与认购，占据了本次众筹发行量的绝大部分。十四天优惠期结束之后，兑换比例开始线性递减，比特币可兑换的ETH数量持续变少，ETH的实际成本随之上升。
众筹进入后半段之后，兑换比例逐步调整，到众筹收官阶段固定为1比特币兑换1337枚ETH，按照当期比特币汇率核算，单枚ETH成本稳定在0.311美元，整个众筹周期内价格浮动区间极小，前后相差不足0.02美元。本次以太坊众筹总计筹集超过3.15万枚比特币，折算当时美元价值约1830万美元，共计释放七千二百万枚ETH，其中面向公众众筹发售的份额超过六千万枚，剩余代币由以太坊基金会留存，用于后续项目研发与生态建设。参与众筹设有最低门槛，参与者至少需要拿出0.01枚比特币才能认购ETH，早期参与者大多是区块链技术爱好者，普通市场投资者当时对以太坊认知十分有限。
2014年买到ETH的持有者并不能立刻进行转账、交易，以太坊主网直到2015年7月才正式上线，在2014一整年时间里，所有众筹获得的ETH都处于锁定状态，只能存储在专属钱包地址当中，无法在任何交易所流通。没有二级市场的环境，也就不存在涨跌波动，这意味着2014年以太坊只有统一的众筹成本价，没有盘中高低价位之分，那些持有创世钱包超过十年的地址，持仓成本全部落在0.3美元至0.31美元这个狭窄区间内。漫长的锁仓周期筛选出了真正看好以太坊生态的持有者，这批早期筹码也成为链上历史最悠久的沉睡资产。
回顾2014年这个定价节点，能够清晰看到以太坊早期价值锚定逻辑，它并非依靠市场炒作定价，而是围绕智能合约基础设施的研发需求设定募资价格。低廉的初始成本，让项目得以快速聚拢研发资金，搭建底层区块链架构。在后续数年行情周期里，以太坊价格多次出现大幅涨跌，但2014年众筹成本始终成为早期投资者重要的收益参照，对比后续不同阶段的入场价格，也能直观体现加密资产长期持有带来的收益差距，这也是币圈研究以太坊历史行情时，必然会回溯2014年众筹价格的主要原因。
