比特币挖掘整体难度极高，普通个人用户依靠家用设备完全无法独立挖到比特币，即便投入专业矿机，也需要充足资金、低价电力、稳定运维才能维持盈利，挖矿已经演变为重资产规模化的行业竞争。比特币内置了全自动难度调节机制，每产出2016个区块就会重新核算全网出块速度，算力涌入则上调难度，算力撤离则下调难度，始终把平均出块时间锁定在十分钟，这套机制让挖矿不会因为参与者增多而变得更容易，反而会持续抬高算力竞争门槛，十几年间挖矿难度已经提升了亿万倍，家用电脑、显卡这类早年可行的挖矿设备，如今参与运算产生的收益连电费都无法覆盖，只会持续产生亏损。
硬件层面的壁垒直接拉开了普通人和专业矿工的差距，当下只有专用ASIC矿机具备参与比特币挖矿的算力条件，主流新款矿机单台购置成本不菲，还要搭配大功率供电、工业散热、防潮防尘的独立场地，个人居家环境不仅噪音和高温无法解决，民用电价也会直接击穿盈利底线。规模化矿场能依托水电、风电等低成本能源压低单币开采成本，还能批量分摊运维、网络、仓储开销，散户几台矿机不仅没有成本优势，还会因为设备折旧、币价波动、难度周期性上调不断压缩利润，一旦电价上浮或者币价进入回调区间，很快就会陷入收支倒挂被迫停机。
区块奖励减半机制进一步加剧了挖矿的生存难度，第四次减半后单个区块产出奖励减半，同等算力下矿工收益直接缩水一半，难度却还会随新增算力持续走高，旧款低能效矿机基本被市场淘汰，矿工必须不断迭代购置新款高算力低功耗设备才能跟上竞争节奏，这意味着挖矿不是一次性投入，而是需要持续追加资金的长线投入。同时全网算力高度集中，绝大多数算力掌握在海外头部上市矿企手中，散户算力占比微乎其微，独立挖到完整区块奖励的概率近乎买彩票，绝大多数小矿工只能加入矿池瓜分零散收益，回本周期普遍拉长至一年以上，风险敞口大幅提升。
