币圈合约交易具备双向交易和杠杆放大的特性，但整体风险极高，参与合约之前，交易者必须吃透产品类型、杠杆保证金机制、各类隐性成本以及完整风控逻辑，盲目入场极易出现本金快速亏损甚至彻底爆仓的情况，绝大多数普通投资者并不适合合约交易。合约分为永续合约与交割合约两大主流品类，其中永续合约没有到期时间，依靠资金费率维系合约价格贴近现货市场，也是市场参与者接触最多的品种，交割合约存在固定到期时间，到期会进行现金结算，临近交割阶段容易出现升水、贴水带来的价格扰动。本位选择同样不能忽视，USDT本位使用稳定币作为保证金，盈亏计算简单直观，更适合刚接触合约的人，币本位使用对应币种充当保证金，除行情涨跌之外，币种本身价格波动还会进一步干扰账户权益，风险会形成双重叠加，更适合有丰富实操经验的交易者。
杠杆、保证金与强平逻辑是合约交易的核心，也是多数交易者亏损的根源，杠杆放大收益的同时会同等放大亏损，杠杆倍数越高，能够承受的反向波动空间就越小，50倍杠杆下标的仅仅出现2%左右逆向波动就有可能触发强平，即便是10倍杠杆，约10%的反向行情就可以吞噬全部保证金。市场分为全仓和逐仓两种保证金模式，全仓模式会把合约账户全部资金当做担保资产，单一仓位出现大额亏损会牵连账户全部资金，极端行情下会发生连锁爆仓；逐仓模式每个仓位使用独立的保证金，亏损范围被限制在该仓位投入的资金之内，不会波及其他持仓，对于新手来说更加稳妥。同时要分清初始保证金和维持保证金，初始保证金是开仓所需要的最低资金，维持保证金是持仓存续必须守住的资金底线，一旦保证金率跌破维持标准，系统便会启动强制平仓流程，并且平台普遍采用梯度维持保证金规则，仓位名义价值越大，要求的维持保证金比例就越高，相同杠杆下会更容易触发强平。
很多交易者方向判断正确依旧亏损，往往是忽略合约各类隐性交易成本。除开常规开仓、平仓手续费之外，永续合约每八小时会进行一次资金费率结算，该费用在多空交易者之间互相流转，并非平台收取，只有结算时间节点持有仓位才会参与扣费，单边行情中资金费率会走高，长期持仓会持续侵蚀账户权益，结算之前完成平仓就不用收付资金费用。市价单带来的滑点同样不可小觑，行情剧烈震荡的时候，实际成交价格会和预期价格出现较大偏差，高频交易日积月累会形成可观损耗。另外触发强平的时候还会产生清算相关的额外费用，这会让实际爆仓点位比理论计算的价位更早到来。还要分清标记价格和盘口成交价，强平判定以标记价格为基准，标记价格参考多家现货指数合成，用来规避盘中短时插针恶意爆仓，交易者不能只盯着盘面实时成交价格判断仓位安全。
交易纪律和仓位管理，是在合约市场生存下去的必要条件，合约可以做多也可以做空，双向交易带来更多机会的同时，也容易催生频繁交易、重仓赌方向的心态。不管行情多么确定，都不建议把账户大部分资金投入单一合约仓位，单次交易承担的亏损最好控制在账户总资金的小比例范围之内，开仓务必要配套设置止损条件单，不能抱有扛单等待行情反转的侥幸心理。市场经常出现跳空、插针的极端行情，就算设置止损，也有可能出现无法按照预设价格成交的滑损情况，这属于衍生品市场客观存在的风险。不要迷信高杠杆带来的暴利，高杠杆本质上是压缩容错空间，大部分普通交易者使用低杠杆会更合理，同时尽量选择BTC、ETH这类流动性充足的主流交易对，流动性差的小币种合约滑点大、深度不足，风险会进一步放大。
