UNI并不是一种传统意义上的加密货币，而是全球领先的去中心化交易所Uniswap的原生治理代币。 它诞生于以太坊区块链，作为以太坊上最大的去中心化交易所协议的一部分，UNI的核心价值并非用于日常交易支付，而是赋予持有者参与Uniswap平台未来发展方向决策的权利。 这包括对协议升级、费用调整、资金库使用等重大事项进行投票，本质上是一种社区治理的工具，将平台的控制权从开发团队手中逐步移交给代币持有者组成的去中心化自治组织。 UNI币更像是Uniswap这个去中心化金融帝国的股东凭证，其价值与Uniswap协议本身的成功、采用率及生态繁荣程度紧密相连。
要深入理解UNI，就必须先了解其依托的Uniswap协议。Uniswap是一种彻底改变了加密货币交易方式的去中心化交易所协议，它摒弃了传统交易所依赖的订单簿模式。 取而代之的是名为自动化做市商的创新机制，它像一个由数学公式驱动的智能自动售货机。 任何用户都可以向特定的交易池子存入两种代币来提供流动性，从而成为流动性提供者。当其他用户来进行代币兑换时，兑换价格会根据池子中两种代币数量的比例通过恒定乘积公式自动计算得出。 这种设计使得交易无需中间人撮合，可以24小时不间断运行，并且任何ERC-20代币都能几乎无需许可地创建交易对，极大地促进了长尾加密资产的流动性和创新。
UNI代币的出现与Uniswap的发展历程密不可分。早期的Uniswap协议并没有发行代币，其爆发性增长始于2020年的DeFi之夏。 面对市场竞争，特别是来自分叉项目SushiSwap通过发行治理代币吸引流动性的挑战，Uniswap在2020年9月推出了UNI代币，并进行了轰动性的空投，向早期用户发放了价值不菲的代币，以此巩固社区并反击竞争。 这一举措不仅迅速凝聚了社区共识，也开启了Uniswap的全面治理时代。UNI的初始总供应量为10亿枚，大部分分配给了社区成员、团队成员以及作为流动性挖矿的激励。 自此，UNI成为驱动Uniswap生态持续发展的核心治理与经济激励工具。
拥有UNI代币意味着能够参与到Uniswap生态的治理进程中。持有者可以通过委托投票或直接投票的方式，对社区发起的各项治理提案表达支持或反对。 这赋予了社区决定协议关键参数的力量，例如在近期一项重要的联合治理提案中，社区就在讨论是否启用协议费用开关，将部分交易费用用于回购并销毁UNI代币，这直接影响着UNI的通缩模型和价值捕获能力。 在某些历史阶段，UNI持有者也可能通过质押或其他方式获得额外的奖励或空投。 UNI的价值不仅体现在市场交易价格上，更体现在其对一个巨大去中心化金融协议未来的话语权上。
