新三板股票并不在上海或深圳证券交易所进行交易，它拥有自己独立、专门的交易平台——全国中小企业股份转让系统。这个系统是一个经国务院批准设立、接受证监会监管的全国性证券交易场所，其法律地位与上海证券交易所、深圳证券交易所等同，是我国多层次资本市场体系中至关重要的组成部分。当你买卖新三板股票时，交易是在这个独立的全国中小企业股份转让系统内完成的，而非我们通常所说的沪深主板市场。
要理解新三板的独特定位，可以将其想象为资本市场中的一个特色板块。如果说沪深交易所好比是聚集了大型知名品牌的大型综合商场，那么新三板就更像一个专注于孵化创新和成长型中小企业的特色集市或预备学校。它主要服务于那些尚未达到主板上市标准，但具有发展潜力的创新型、创业型和成长型中小微企业，为它们提供了一个公开的股份转让、融资和并购平台。这一市场有效填补了区域性股权市场与沪深交易所之间的空白，使得更多中小企业能够借助资本市场的力量发展壮大。
新三板也与主板市场存在显著差异，显得更为灵活和多元化。其交易方式主要包括协议转让和做市转让。协议转让允许买卖双方自主协商价格，通过股转系统完成股份交割，类似于一种定制化的交易。而做市转让则是由具备资格的证券公司作为做市商，为挂牌股票提供持续的买入和卖出双向报价，投资者根据这些报价与做市商进行交易，这种方式有助于为市场提供流动性，让交易更为顺畅。新三板市场还实行分层管理，分为基础层和创新层，不同层级的企业适用略有差异的交易规则，例如基础层股票采用盘中集合竞价与做市混合的模式，而创新层则引入了更接近主板的连续竞价机制。
参与新三板交易对投资者设有一定的门槛，这主要是由于该市场企业规模相对较小，发展不确定性较高，投资风险相对较大。根据监管规定，个人投资者需要具备两年以上的证券投资经验，并且申请开通交易权限前，需要满足一定的资产要求。想要参与创新层交易，需要最近10个交易日日均资产不低于100万元；而想要参与基础层交易，门槛则提高到日均资产不低于200万元。这些适当性要求确保参与者具备相应的风险识别和承受能力。投资者必须通过具有相关业务资格的证券公司开立账户并进行委托申报等操作。
新三板作为我国资本市场改革创新的产物，其独立于沪深交易所的设立和运营，为大量中小企业开辟了直接融资的新通道。它不仅帮助企业规范治理结构、提升公众知名度，也为投资者发掘早期高成长企业提供了机会。资本市场改革的深化，新三板与后续设立的北京证券交易所共同构成了基础层-创新层-北交所的层层递进发展路径，优质企业有机会在此成长壮大并实现转板上市。投资者在关注其机遇的同时，也必须充分认识其流动性相对较弱、价格波动可能较大的市场特性，做出审慎决策。
