Kyberswap Classic是KyberNetwork推出的初代去中心化自动做市协议，常被简称为Classic，是DeFi早期具备创新设计的DEX底层模块，和迭代后的KyberSwapElastic共同构成KyberSwap两大流动性体系，部署在以太坊、Polygon、Arbitrum、Optimism等多条EVM兼容公链之上。作为非托管交易模块，Kyberswap Classic不保管用户资产，所有兑换行为全部通过链上智能合约执行，用户通过Web3钱包直接交互，无需注册账户，既可以独立提供流动性组建交易池，也能接入KyberSwap聚合器，调用外部DEX流动性完成代币兑换，在稳定币交易、中小币种链上互换场景长期保持实际使用需求。
Kyberswap Classic核心技术依托DMM动态做市机制与AMP放大因子，区别于传统恒定乘积AMM的固定参数逻辑。DMM动态费率会根据链上交易量与市场波动自动调整池内手续费，行情剧烈波动时费率上行，用来对冲流动性提供者的无常亏损风险；市场平稳阶段费率自动下调，降低交易者的兑换成本，整套计算逻辑完全运行在合约内部，不需要人工干预调整参数。AMP放大因子是另一项关键设计，池子初始化时由流动性创建者设定参数，借助虚拟储备的计算逻辑，在实际锁仓资金不变的前提下提升等效流动性深度，稳定币交易对通常设置更高AMP数值，波动较大的币种则选用较低参数，以此控制滑点水平，优化大额兑换的成交表现。
Kyberswap Classic面向普通流动性提供者与项目方都有适配方案。普通用户可以存入双向代币成为LP，赚取交易产生的手续费收益，KNC代币持有者还可以通过KyberDAO参与协议治理，对池子参数、协议升级提案进行投票决策。代币项目方可以自主新建交易池，自定义AMP系数，用来为本方代币搭建链上交易市场，不需要依赖第三方DEX的白名单机制。但这套机制同样存在客观局限，AMP放大在行情出现极端偏离时，会放大无常损失的潜在影响，流动性提供者需要根据代币的波动特性谨慎选择放大参数，不能盲目追求高资本效率。
Kyberswap Classic承担两类主要业务，一是独立池内直接兑换，二是作为流动性源接入DEX聚合路由系统。对于交易者，做稳定币互换、中低规模altcoin交易时，借助AMP带来的深度优化，经常可以拿到优于普通AMM池子的成交价格；聚合路由会把Kyberswap Classic池子和其他DEX流动性合并计算，一笔交易可以拆分成多条路径执行，以此进一步压缩滑点损耗。不少DeFi应用、链上钱包也会集成Kyberswap Classic的合约接口，把代币互换功能嵌入自身产品，让终端用户不用跳转外部页面就完成代币交换，拓展了协议的落地范围。
放在当前DeFi环境中看待Kyberswap Classic，它并非已经淘汰的旧协议，而是一套特征鲜明的备选流动性方案，和KyberSwapElastic形成差异化分工。Elastic侧重灵活的集中流动性与多档位费率，更适合专业LP精细化做市；Kyberswap Classic的DMM+AMP组合，参数逻辑相对简洁，对新手流动性提供者更加友好，尤其适合稳定交易对。使用过程中交易者需要留意不同链上池子的实际TVL，低锁仓规模的交易对即便开启AMP放大，遇到超大额订单依旧会出现明显滑点；流动性提供者则要充分理解无常损失风险，合理配置放大系数。作为DeFi早期创新产物，Kyberswap Classic为后续DEX做市模型提供了至今依旧在多链生态中持续发挥作用。
